长鑫科技于10月16日发布了前三季度业绩预告，预计2026年第三季度的营业收入将在2650亿至2700亿元之间，比去年同期增加2329亿至2379亿元；归属于上市公司股东的净利润预计将达到1310亿至1325亿元，较上年同期的亏损52.8亿元大幅扭亏为盈。从季度数据来看，公司第三季度的营业收入料达到1146.90亿元至1196.90亿元，环比增长15.25%至20.28%；而第三季度的净利润预计在533.95亿元至548.95亿元之间，与前一季度的528.43亿元相比，环增幅仅在1%至4%之间。尽管营收增长有所加快，净利润的增幅却显著收窄。

这一现象与DRAM价格涨幅的逐渐减弱密切相关。根据TrendForce的数据，2026年一季度全球DRAM合约价环比涨幅达到90%至95%，第二季度则保持在58%至63%的高位，然而第三季度的增长幅度降至13%至18%。这表明，尽管公司的营收依旧保持可观增长，但净利润的提升空间有限。另一存储模组厂商江波龙也提到，第三季度DRAM和NAND Flash的价格涨幅显著放缓，行业正经历从消费类周期转向AI驱动技术周期的转变。

长鑫科技表示，其业绩变化主要受AI算力需求迅猛增长的影响，全球DRAM行业景气度上升，产品供不应求，价格飙升。公司不断推进产能建设、研发和工艺改进，提高了单位晶圆的产出和产能利用率。

同日，公司董事长朱一明提议进行股份回购，计划回购资金不低于10亿元且不超过20亿元，用于员工激励或减少注册资本。这一业绩暴增与全球存储芯片的“超级周期”密切相关，AI大模型的训练和推理对高速存储的需求激增，服务器DRAM和企业级SSD的需求持续旺盛，同时海外存储巨头的新增产能释放较慢，预计供需紧张的格局将延续至2028年。高盛的研报显示，2026年全球DRAM、NAND和HBM的市场供需缺口将分别达到4.9%、4.2%和5.1%，创下2011年以来的最高水平。

在二级市场方面，长鑫科技的表现动荡不定。该公司于2026年7月27日上市，首日市值超越工商银行，成为A股市值最高的公司。股价在8月17日达到61.8元，市值达到高点4.13万亿元，随后股价震荡下行，至10月15日收于43.59元，市值回落至2.96万亿元，期间市值累计蒸发超1万亿元。

多家券商近期给予长鑫科技“买入”评级，其中华泰证券的目标价为75.4元，中国银河证券预计公司在2026至2028年的归母净利润将分别达到2515亿元、4257亿元和5617亿元。然而，券商的研究报告也提示，公司当前估值较高，而行业周期波动和产能推进的进度将是影响未来走势的重要因素。在业绩高增与市值大幅调整并存的背景下，长鑫科技如何平衡扩产节奏与估值预期，将是下一阶段面临的挑战。